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Liquidação de Opções de Liquidação de Opções - Opções de Definição A liquidação é o processo pelo qual as obrigações entre o titular e o escritor de um contrato de opções são resolvidas após o exercício do contrato. Solução de opções - A solução de opções de introdução ocorre quando um contrato de opções é exercido, seja de forma voluntária ou automática. A liquidação é quando o titular e o escritor do contrato estabelecem sua pontuação para falar. É o processo pelo qual os termos estabelecidos no contrato de opções são executados por ambas as partes e uma parte paga a outra parte pelo ativo subjacente ou pelos lucros devidos, dependendo do estilo de liquidação. Este tutorial deve explorar com mais detalhes o que é Liquidação de Opções, os diferentes estilos de solução de opções, bem como o que realmente acontece quando ocorre liquidação. Explosive Options Trading Mentor Descubra como meus alunos ganham mais de 45 por comércio, de forma confiável, opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão O que é a liquidação de opções no primeiro local A liquidação na negociação de opções é o processo onde os termos de um contrato de opções são Resolvido entre o titular e o escritor. Na negociação de opções, o titular é aquele que possui um contrato de opções e um escritor é a pessoa que vendeu o detentor que as opções contratam. A liquidação em contratos de opções de compra envolve os detentores dos contratos de opções que pagam os escritores pelo ativo subjacente ao preço de exercício. A liquidação em contratos de opções de venda envolve o titular do contrato de opções vendendo o ativo subjacente ao escritor ao preço de exercício. Após a liquidação, o contrato de opções deixará de existir e todas as obrigações entre o titular e o escritor serão resolvidas. Liquidação pode acontecer sob 2 circunstâncias Exercício voluntário pelo titular ou exercício automático após o vencimento. O titular de uma opção de estilo americano pode optar por exercer voluntariamente suas opções a qualquer momento antes do vencimento. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular e o escritor e o contrato de opções é resolvido. Após a expiração de um contrato de opções, seja de estilo americano ou de estilo europeu. É exercido automaticamente se estiver no dinheiro no dia do vencimento. Uma vez que isso acontece, a liquidação ocorre entre o titular e o escritor e o contrato de opções é resolvido. Estilos de Liquidação de Opções Existem duas maneiras principais nas quais as opções são liquidadas nas opções de negociação de Liquidação Física e Liquidação Financeira. A liquidação em dinheiro envolve apenas a liquidação de lucros em dinheiro entre o titular eo escritor sem a transferência de ativos reais, assim como a liquidação de uma aposta. A liquidação física envolve a transferência do activo subjacente real entre o titular e o escritor como descrito acima e é o tipo de método de liquidação mais comum. De fato, todas as opções de compra de ações que são negociadas publicamente nos EUA são Opções de Liquidação, onde você realmente obtém as ações se você exercer uma opção de compra e realmente conseguir vender suas ações se você exercer uma opção de venda. De fato, devido a essa característica, quase todas as opções estabelecidas fisicamente são American Style Options, que você começa a exercitar a qualquer momento antes do vencimento. Heres um exemplo do que acontece em uma liquidação de Liquidação de Opções: Exemplo de Liquidação de Opções: a AAPL está negociando em 210. Você comprou um contrato de opções de compra de AAPLs no preço de exercício de 210 para 230. AAPL manda para 240 e você decidiu exercer suas opções A fim de comprar e manter ações da AAPL para investimento de longo prazo no preço de 210. Após o exercício, as opções de compra cessam de existir e sua conta é creditada com 100 ações da AAPL compradas em 210. Liquidação de Opções - O que realmente acontece em teoria , A solução de opções é uma resolução entre um titular e um escritor de opções, mas na realidade, quando as opções sobre ações são exercidas e liquidadas no mercado dos EUA, é a Corporação de compensação de opções ou OCC que realmente paga como sua contra-parte. Se você exerceu opções de chamadas que você possui, é o OCC que lhe dá o estoque. Se as opções de chamadas que você seguras estão sendo atribuídas, é o OCC que tira as ações da sua conta. Isso acontece através de um processo de Opções de Atribuição. Sim, a resolução de todos os contratos de opções em negociação de opções é garantida pelo OCC de tal forma que você nunca terá que se preocupar se a outra parte tiver dinheiro ou ativos para cumprir sua parte do contrato. Isso ocorre porque você realmente está negociando com o OCC em vez de outro comerciante ou investidor. Shedding Light sobre os Benefícios da Liquidação de ações líquidas Atualização da Execução Executiva Autor: David M. Kaplan Durante muitos anos, a maneira mais comum de exercer opções de ações compensatórias da empresa pública Sem o desembolso de dinheiro pelo outorgante, foi por meio de um exercício de ldquocashlessrdquo assistido por corretores. Em tal transação, um corretor avançaria brevemente o dinheiro suficiente para que o opção de pagamento pague o preço de exercício de sua opção (e muitas vezes, o imposto de retenção de imposto desencadeado pelo exercício dessa opção). Após o exercício, uma parte da ação adquirida seria vendida prontamente, e o produto seria usado para reembolsar o corretor e para cobrir quaisquer taxas de corretor associadas. Uma alternativa ao exercício de caixa tradicional assistido por corretores conhecido como ldquonet share settlementrdquo ou ldquoimmaculaterdquo cashless exercita está ganhando popularidade. Nos próximos anos, é previsível que a liquidação da ação líquida deslocará o exercício sem dinheiro assistido pelo corretor como o método predominante de exercício de opções para opções de ações da empresa pública. Um recurso de liquidação de ações líquidas permite que uma empresa ofereça apenas ações de ganho (ou seja, ações com um valor de mercado justo igual ao spread da opção após o exercício, líquido de retenção de imposto exigida) diretamente ao optante sem a necessidade de optar por liquidar ações ou emprestar Dinheiro para exercer suas opções. O resultado econômico líquido para o optante é o mesmo que um exercício sem dinheiro auxiliado pelo corretor ou mesmo um pouco melhor, uma vez que nenhuma taxa de corretagem é incorrida em conexão com a liquidação da ação líquida. No entanto, para a empresa, a liquidação líquida de ações tem o importante benefício de reduzir o número de ações que devem ser emitidas em conexão com um exercício de opção (ou seja, reduz a diluição do acionista). Considere o seguinte exemplo: suponha que um optante detém uma opção para comprar 100 ações a 15 por ação no momento em que o valor justo de mercado das ações é de 25 por ação. Suponha ainda que a taxa de retenção de impostos total exigida é de 30%. Em um exercício sem dinheiro auxiliado por corretores, a empresa emitiria 100 ações. O corretor venderia 60 ações para financiar o preço de exercício e 12 ações para financiar a obrigação de retenção de impostos e entregar as restantes 28 ações ao outorgante. A empresa receberia 1500 em dinheiro, mais outros 300 que seria encaminhado às autoridades fiscais. No final, no entanto, o total das ações em circulação da empresa aumentaria em 100, mesmo que todas as 100 ações não acabem nas mãos do outorgante. Se a liquidação líquida de ações fosse usada para exercer a mesma opção, a empresa simplesmente emitiria 28 ações diretamente para o eleitorado. Esse valor é determinado da seguinte forma: 25 (ou seja, o spread agregado da opção pós-imposto dividido pelo valor atual do mercado justo). A parcela da opção que se aplicava às 72 ações restantes seria cancelada em satisfação do preço de exercício e retenção de impostos. Enquanto a empresa pagaria 300 de seu próprio dinheiro às autoridades tributárias e não receberia qualquer dinheiro no pagamento do preço de exercício, o número total de ações em circulação aumentaria apenas 28. Em essência, é como se a empresa tivesse resgatado o 72 Partes que de outra forma teriam sido vendidas no mercado. Para uma empresa com caixa suficiente, esta é uma oportunidade atrativa para limitar o crescimento das suas ações em circulação. No entanto, para um emitente curto em dinheiro ou que acredita que suas ações são avaliadas incorretamente pelo mercado, essa abordagem pode ser menos atrativa. A liquidação líquida de ações pode ser usada apenas para o preço de exercício, ou tanto o preço de exercício como os valores de retenção de impostos, dependendo da vontade da empresa de enviar seu próprio dinheiro para o IRS. Outro benefício valioso da liquidação líquida de ações é que, se os documentos do plano o contemplarem, o número de ações sujeitas à parcela da opção considerada cancelada em satisfação do preço de exercício e retenção de imposto pode ser devolvido ao pool de ações reservado para concessão Sob o plano. Na ilustração acima, 72 partes serão recicladas de volta ao plano e a taxa de queima do plano será reduzida. Os emissores com documentos do plano que não contemplam a liquidação líquida de ações estarão interessados ​​em saber que as emendas que autorizam o recurso não são geralmente consideradas como alterações ldquemateriais que exigem a aprovação dos acionistas nas regras da NYSE ou Nasdaq. Historicamente, a liquidação líquida de ações raramente foi utilizada (ou mesmo prevista) na maioria dos planos patrimoniais porque deu origem a um tratamento contábil adverso. No entanto, isso não é mais o caso das normas contábeis recentemente aplicadas (ou seja, FAS 123 (R)). As empresas que considerem a implementação de um recurso de liquidação de ações líquidas podem precisar alterar seu plano existente, alterar procedimentos administrativos internos ou administrativos de terceiros e educar os opereiros nesta nova característica. Para muitos, no entanto, os benefícios excedem os custos. Para obter mais informações sobre este tópico, entre em contato com os autores. Este artigo é apenas informativo e não deve ser interpretado como aconselhamento jurídico ou opinião legal sobre fatos específicos.